49-летний Ерулан Жамаубаев окончил Казахскую государственную академию управления в 1995 году, Казахский экономический университет им. Рыскулова в 2005 году.
Начал трудовую детятельность в 1996 году преподавателем Казахской государственной академии управления. Занимал должности в Национальном банке РК, Жилстройсбербанке. С 2015 года работал в Администрации президента.
С ноября 2018 года по март 2019 года был помощником президента. С марта 2019 года занимал должность ответственного секретаря Министерства финансов, с мая 2020 года – министр финансов. С марта 2022 года – заместитель премьер-министра – министр финансов.